PlatON首席顾问梁新军：隐私计算和区块链将带来数据经济的成长和成熟

本文是复星集团联合创始人、PlatON首席顾问梁新军先生于11月12日在阿里巴巴成立的罗汉堂研究院发表的最后一次主旨演讲。

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第 1 部分：大流行后全球格局的三大趋势

趋势一：疫情对全球经济造成巨大破坏。 全球多国纷纷放水救治疫情，给西方政府带来了信用危机，也带来了长期的货币稳定。

2008、2009年救助欧债危机以来的货币宽松政策，大家已经看到了长期放水的结果：带动资本市场资产价格长期快速增长。 以助力今年新冠疫情为例，美国4月M2同比增长18.5%，创1981年以来新高。面对全球货币政策，大水漫灌，我们投资者如何才能找到跑赢M2的方法呢？

方法一：找到拥有最多数据资产的公司，这些公司将是未来最有价值的公司

过去十年，全球最大的公司几乎都是移动互联网公司。 平台公司实质上是经营数据资产。 相信数据资产将是未来20年、30年全球经济增长的主要驱动力。 所以，这样一种数据资产的投资行为，未来一定会跑赢其他资产。

同时，随着5G的落地，物联网将快速发展，加上区块链技术的成熟和应用，数据资产的来源将不断增加，我们不得不重新评估其投资价值拥有大数据的公司。

方法二：寻找跑赢、拉平CPI甚至M2的行业平台或国别平台

过去20年，印度的名义GDP（即不降低CPI）以卢比计算为13.6%以太坊算力换算，以美元计算为9.9%。 这两个数字与中国几乎持平。 未来20年，印度大概率能够保持，甚至进一步超越。

除了印度以外，比如在中国，如果投资医疗和教育，大概率可以达到行业平均8%到9%以上的回报率。

路径三：寻找流动性大、交易量充足的自通缩资产

这里有三个概念，第一，规模要足够大，第二，流动性要足够大，第三最好是通缩资产。 黄金符合这三个概念。 交易量大，规模大。 同时，其年新增产出低于2%，低于CPI，属于通缩资产。 我认为像加密资产这样的东西也符合这个标准。

趋势二：中美冲突持续

围绕中国的全球供应链与围绕美国的供应链可能存在分离脱钩的趋势。 极端的可能性会导致中美两国的全球供应链分离，变成一个球，两个系统。 但即使在这种情况下，两套供应链也不可能完全断开。 它仍然需要交易和交换。 区块链将成为两个系统之间的支付和交易桥梁，具有非常特殊的价值。

趋势三：疫情的反复将使人类长期保持一定的社交距离。数字地球和数字经济的发展大大加快，区块链和物联网的融合将极具想象空间

今年1、2、3月份开始的疫情很可能会持续到明年1、2、3月份。 人类需要在全球范围内保持长达一年的社交距离和居家隔离措施。 这对消费经济来说是灾难性的。 但对于线上经济，尤其是数字经济来说，新冠疫情其实提供了非常大的催化剂和推动力。 数字地球和数字经济的发展速度将大大加快以太坊算力换算，使得区块链和物联网融合发展的速度非常具有想象力。

网络经济的发展，数字地球的发展，数字经济的发展，将极大地、长期地提升全球经济效率。 经济效率的提升抵消了全球放水带来的恶性通货膨胀的影响，从长远来看对全球经济有利。

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第二部分：区块链带来的数据经济成熟的三个要素和两个标志

区块链带来的数据经济成长成熟的三大要素

如果数据经济是基于区块链的数据经济，从技术上讲，它实际上由三个部分和三个要素组成：

1）完全基于数据经济的虚拟资产；

2）传统金融世界所有合规资产通证化；

3）直接将数据资产变成资产。

大量传统金融资产进入整个数据经济，是数据经济爆发的标志，也是数据经济未来发展的一片蓝海。 对数据资产进行标准化和估值，非常有想象力。

区块链带来的数据经济成长和成熟的两个标志：成熟的监管和丰富的场景

区块链经济，包括数据经济，不能长期成为法​​外之地。 必须接受监督，伸出监督之手，让这些创新成果符合国家和人民群众的共同发展利益。 因此，监管的介入、整合和加强，是整个区块链带来的数据经济能否成长和成熟的基本保障和标志。

数据经济的应用场景会发展出一些以前移动互联网做不到的场景。 多主体参与的多场景开发，可以促进数据经济的成长和成熟。 我们会看到：

目前，我们已经看到了公链、联盟链、高信用私链的经典案例，监管也在逐步融合。

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第三部分：数字地球与数据经济：与现实人类世界的数字平行世界正在快速形成

万向区块链董事长肖峰认为，在物理地球之上还有一个平行的数字地球。 随着物联网的兴起，物理地球上的每一个物体或大多数物体在数字地球上也会有一个相应的身份。 物理地球上的商业活动、社会活动、政务活动在数字地球上也有对应。

过去，当我们谈到一个企业或个人或一个国家时，当我们描述它的资产时，我们通常会说它有多少实物资产。 以后我们再加一块，这个人，这个公司或者这个国家也有数据资产。 实物资产与数字足迹相结合，将导致个人信用更准确，对企业未来发展的认识更准确。

一、数据经济生态系统演进的“三角”

英国帝国理工学院郭一科教授有一个著名的数据经济生态系统三角（见上图）。 2010年以前只有左边两个角，右下角不存在。 2010年后，随着欧美隐私保护法的出台，中国也出台了相应的政策，三角形右下方的数据拥有者出现了。 过去，数据消费者和数据管理者完全忽视了数据所有者的作用。 事实上，所有正在交易和赚取的数据都不是他们两个人所有，而是数据所有者所有。 2010年后，如果要使用数据，数据管理者必须获得数据所有者的同意和授权，才能使用数据进行货币化。

随着区块链技术的发展，数据管理者的角色将逐渐淡出，未来数据消费者与数据拥有者之间将直接进行交易。 数据消费者应与数据所有者分享部分收入。 郭一科教授认为，这将在2025年后实现。

二、数据经济生态发展的共识与趋势：共治共享

数据经济生态发展不同于传统经济生态发展。 具有共治共享的共识和趋势。 共治共享的三个主要基础：

数据资产有其自身的特点。 资产只有通过协作使用才能变得有价值。 因此，数据资产的价值只有在不同数据源交叉使用的情况下才能体现，这需要不同的场景。 交换价值和数据。 目前一些重要的公链，比如PlatON、Ethereum、Polkadot，都会在其中扮演非常重要的角色。

同时，数据资产识别、保护和利用技术的进步意义重大：

三、推进数据经济的几大举措

推动数据经济的发展，从全球范围来看，有以下三个要素。 这三个要素必须齐头并进，必须发展壮大。

支付代币化

从全球范围看，要推动数据经济发展，需要全面争取实现商业和个人数字支付，推动更多数字法币流通，鼓励基于数字货币的更稳定发展。公链本身的应用场景。 货币。 这不会是祸害。 无论是国家还是企业，稳定币的发行都需要通过质押相应的法币进行发行，企业的发行需要遵守监管规则。 我认为要实现全球数据经济的支付流通，必须具备以下两个要素：

在物联网和区块链时代，Token化的法币或高公信力的稳定币是数据金融发展的核心基础。 没有这两件事，就不可能有效地衡量交易价值。

需要实现更多国家数字主权货币与社区数字货币之间的无缝兑换，从而推动全球支付的发展。

美国等国家提出了很多反全球化的方案，比如Swift。 美国通过控制Swift删除或限制一些国家和公司使用美元和欧元。 这种情况下，只有通过支付的Tokenization，才能绕过Swift来解决这个问题。 目前全球已经有很多除Swift以外的Token支付系统。 他们不仅支付顺畅，支付成本也更便宜：

市值数十亿至150亿美元的稳定币已经对Swift这样的数万亿美元交易系统构成了直接挑战。 因此，区块链技术的进步可以使人类在数据经济中达到绕过美元或欧元转账系统垄断的效果。

我们还可以看到数字货币在支付环节也有一些典型的进展：

2020 年 10 月，支付巨头 PayPal 宣布进军加密货币市场，允许客户使用该公司的在线钱包买卖和持有比特币和其他加密货币。 该公司在一份声明中表示，从 2021 年初开始，PayPal 用户还将能够使用加密货币在其网络上的 2600 万商家处购物。

此前，移动支付提供商 Square Inc. 和股票交易经纪公司 Robinhood Markets Inc. 也已宣布将允许用户买卖加密货币。

在央行数字货币方面，中国央行数字货币（DCEP）已进入测试阶段。 央行数字货币研究所与全国各大城市、银行、互联网巨头展开合作，测试场景不断丰富。 10月8日，DCEP通过在深圳市罗湖区发放数字红包的方式测试了C端支付场景的使用。

今年早些时候，法国中央银行选择了包括汇丰银行、埃森哲和 Seba 银行在内的八家金融科技公司参与数字欧元试验，以寻求首先通过中央银行数字货币 (CBDC) 实现银行间结算现代化。

数字新加坡币试用在Ubin5.0第五期达到全部评价。

资产代币化

最近很多银行都在做Fintech，但是单靠金融加AI还不足以应对未来区块链金融时代的到来。 传统银行、投行、资产管理交易所必须顺应潮流进化，用数字稳定币来代币化越来越多的金融资产，如证券、股票、债券等。中国建设银行马来西亚分行与某企业联合推出数字债券，就是典型的STO。

我们可以看到一些传统金融资产的通证化努力：

2018 年 10 月，美国银行业巨头摩根大通宣布将使用其区块链平台 Quorum 对金条进行“代币化”。 Quorum 是摩根大通开发的基于以太坊区块链的企业版。 该平台使用户能够操作智能合约，同时使用预编程规则使它们自动化。 Quorum将帮助实现多种资产的通证化，包括金条、贵金属、房地产和艺术品。

2020年10月，新加坡最大的商业银行星展银行（DBS）宣布推出数字交易平台DBS Digital Exchange。

2019 年 11 月，新加坡汇丰银行宣布与新加坡证券交易所 (SGX) 和新加坡主权投资基金淡马锡联合试验，探索使用区块链发行固定收益证券。 该试验将使用代币化证券和智能合约（基于区块链的多方执行协议）来促进投资者、债券发行人和托管人之间的互动。 Olam International 在新交所的数字资产平台上发行了价值 4 亿新元（约合 2.94 亿美元）的 5.5 年期公共债券。 其中，1亿新元（约合7400万美元）为代币化债券。

2015年11月，纳斯达克正式推出全新数字交易平台LINQ，这是全球首款通过区块链平台对资产交易进行数字化管理的产品。 面向纳斯达克私募股权市场，为创业者和风险投资者提供便捷服务。 2015 年 12 月，区块链初创公司 Chain 使用 LINQ 发行公司股票。 纳斯达克携手 Visa 和花旗集团共同向 Chain 投资 3000 万美元。 通过 LINQ 私募的股权发行人享有数字所有权。 通过在线交易，LINQ大大缩短了结算时间，降低了风险。

对于资产代币化，还有一个比特币明星基金叫Greyscale（灰度投资）。

此外，最近出现了基于区块链的融资模式，称为 Uniswap 和 Compound。

数据资产化

借助区块链技术，我们可以采用类似 PlatON 的这种隐私保护。 在足够的隐私保护和保护达到各国隐私保护法律法规标准的前提下，我们可以监控数据拥有者的数据。 确认权利。

未来当表外数据资产可以确认的时候，我们考察企业的方式会有所不同。 未来20年，哪些公司有数据，获取数据的成本很低，他们的数据可以变现，所以这些公司未来会越来越有价值。

我们来看看数据资产化的一些最新实践：

2020年10月，万向区块链联合景德镇三宝朋美术馆在景德镇举办陶瓷艺术品NFT专场拍卖。 会上，共拍卖了八件艺术家别具一格的瓷艺作品。 在实物交易的同时，每件艺术品在PlatON领先网络的阿来亚链上进行对应生成，赋予艺术品从线下到链上独特的数字资产孪生体，并在后期实现线上变现。 数字资产孪生在互联网上的交易流程。 通过区块链技术，艺术品的版权认证、溯源和交易更加便捷和可信，版权交易和销售、收益分配，甚至艺术品资产证券化都可以更加顺利地进行。

为此，我认为数据的价值分为两部分，第一部分是直接产生的，第二部分是间接产生的。

直接产生的价值：

间接产生的价值：

数据与其他生产要素的重要区别在于，数据的禀赋是不完全私有化的“公共属性”。 其内在价值的实现离不开对其公私属性的合理实现和定义，即数据的价值需要通过多方协作来实现。 “协作”创造价值，而不是单独进行评级、估值和定价。

数据固有的“公共属性”决定了承载其流动性的基础设施需要有更广阔的内涵和外延，不能再局限于单一数据格式、单一资产类型、单一清算的传统处理方式机制，和一个单一的垂直领域。 基础设施必然需要涵盖多种类型数据源、多种结构化数据、多种利益相关者和多种计算配置的综合处理能力。

因此，需要围绕其基础禀赋实现承载数据生产要素的新一代基础设施。

4、数字金融、数据经济生态和社区快速发展

数据经济的发展也依赖于数据经济的生态和社区的快速成长。 在数据生态中，比如新发展起来的公有链，移动互联网转型而来的联盟链，以及一些平台公司甚至国家建立的高信用私有链，这三者一起将共同推动区块链的快速发展。数据经济。 尤其是公链和联盟链，将在未来很长一段时间内成为数据经济的主要载体。

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第四部分：去中心化金融的两个方面

1、去中心化金融市场发展迅猛

最近去中心化金融的快速增长与两个工具有关，一个是Uniswap，一个是Compound。 这两个工具极大地促进了去中心化金融的规模和增长，甚至出现了小规模的井喷。 如果未来在这两种技术的基础上叠加STO技术，可以快速实现传统金融资产、传统金融产品与去中心化金融的快速桥接，推动传统金融快速升级，迅速扩大区块链规模金融和数字金融资产。

2.去中心化金融市场的创新也被滥用

因为 Uniswap 和 Compound 都是开源的，任何人都可以使用它们进行修改和分叉。 分叉之后，可以自己制定规则，自己玩。 所以一方面是为了快速激活市场，另一方面是出现了更多的骗局。 我们可以从三个维度看到其背后隐藏的巨大风险：

因此，如果像区块链这样的金融和数据经济缺乏监管，迟早会成为一个骗局。 监督是必须的！

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第五部分：加密数字货币投资

今年年初至今，投资沪深300的收益率为15.6%，投资FAANG（美国前五大互联网公司）的收益率约为44%。 如果投资比特币，回报率在90%左右。 在国内，我们投资数字资产还是违法的，但是作为学术讨论，大家可以先了解一下。

1、加密数字货币资产属性更强

比特币不是一种货币，它更像是一种资产。 因为比特币本身的软件结构，在最理想的情况下，平均每10分钟可以打包4400笔交易，每秒只能打包7.3笔交易，可以理解为每秒最多7.3笔交易。 . 考虑到实际交易规模大于理想交易规模，每秒最大交易数约为3.6。 如果你想用它作为货币和支付的话，十多分钟会告诉你是否刷卡成功。 这是不现实的，所以它应该被视为一种资产。 比特币根本无法替代法定货币。

2、高流动性资产

今年4月，比特币市值为1589亿，港交所当时市值为45179亿。 所以当时比特币的市值只相当于港交所的3.5%。 比特币相当于一种资产，可以理解为股票，但它的成交量是蓝色柱子，相当于香港交易所的三倍。 港交所1800多只股票的总成交量仅为单只比特币股票的1/3。

同样，我们看到今天ETH的市值是519亿美元，24小时交易量是315亿美元。 它的流动性也很高。

3. 高波动性

比特币过去一年的日均价格波动达到了3.8%，ETH达到了5.27%。 如果看三年，比特币的日均波动率在3.9%左右，ETH的日均波动率是6.5%，而股票的波动率远小于这个数字。 例如，以一年为例，恒生指数股票的日均波幅为0.2%，上证为0.2%，深证成指为0.3%左右。 如果看个股，比如苹果，苹果大概是1.04%，阿里巴巴是0.7%，日均波动。 所以在投资数字货币时要非常小心。

4. 比特币挖矿成本

比特币没有中央处理单元，它是完全分散的，由志愿者计算机处理。 志愿计算机提供计算能力并提供清算和结算服务后，他们获得的奖励是系统自动生成的比特币激励。 因此，将奖励的比特币与志愿者的成本进行比较，可以大致估算出每个新产生的比特币的成本。 目前，成本约为每台8000~9000美元。

5. 用户增长

现在有4900万个钱包持有比特币，也可以理解为以太坊有4900万用户和9800万用户。 如果 Facebook 的 Libra 成功，它将能够将传统社交媒体的 27 亿 Facebook 用户中的一部分，例如 10 亿或 8 亿用户导入到带有区块链的钱包中。 区块链钱包是通用的。 如果是Libra的区块链钱包，稍加技术调整，就可以完全接收、发送、买卖比特币和以太坊，所以用户数量会增加是毫无疑问的。 它将带来整个网络的蓬勃发展。

6. 数字货币发行方式及增发规则透明固定

数字货币发行相对克制。 以比特币为例，每四年左右产量减半。 如果换算成现在的通货膨胀率或者说M2，比特币的M2现在是2%左右，以太坊的M2现在是4%左右，也就是今年会比去年多4%。 不过，随着新协议的调整，以太坊很快就会降到1%。 我们说M2应该拿CPI来比较。 CPI的标准是2%~4%。 我们可以理解为比特币是通缩的，以太坊也是接近通缩的。

7、比特币系统一年耗电多少？

比特币一年耗电约315亿千瓦时，长江三峡整个工厂一年大概发电1000亿千瓦时左右，所以耗电约0.3三峡。 如果考虑城市的火力发电厂来发电，大致相当于一个装机容量360万千瓦的火力发电厂，可以满足100%的产能。 300万千瓦以上的火电厂不算大火电厂，所以不是人人都适合。 传闻是倾国倾城的天文数字。

8. 谈谈以太坊

以太坊是区块链领域第二大公链，承载了几乎所有的智能合约和去中心化金融。

以太坊的生态是最大的，共有2100个DApp。 如果把ETH理解为一家互联网平台公司，现在上面运行着2100个APP。 目前，用户数量很少，但增长应该非常可观。

ETH 价格变化直接取决于供求关系。 供给端，以太坊转为POS机制后，预计发币率将从目前的4%下降至1%。 从需求来看，越来越多的去中心化金融需要抵押ETH，也就是说ETH的应用越多，抵押锁仓的也就越多。 所以从逻辑上来说，供给会逐渐减少，它的需求和锁仓会逐渐增加。 如果一般的金融知识也能应用到区块链领域，我们明白供需会越来越紧张，所以也应该是看涨的。